% ~2 l, d& \! N根据DR在招股书中公布的产品价格对比,以0.5克拉重的简单款钻戒为例,相似颜色和净度下,竞品售价为18068-27838元,而DR的售价则为25449-32889元,比竞品售价高出数千元。: \- a5 F! D' E$ ^. E
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从具体产品的毛利率来看,2021年上半年,其销售收入排名第一的产品为FOREVER系列简奢款,成本仅为4000元左右,售价却高达1.5万元,毛利率超过72%。 5 t: y! O" h: i" ?2 m! K0 R* W' R3 g2 p& g7 d
在解释毛利率为何如此之高时,DR就给出了品牌内涵的原因之一。DR称,公司“一生只送一人”的购买规则很好地契合了婚恋人群对于爱情专一性的追求,进而与竞品形成了有效区隔,赋予了公司产品一定的溢价空间。 0 H" b- n7 b3 w5 j# ?9 e8 W& I1 [5 K) n- |
营收利润双双下降 收割不动了? 2 J* w H3 W, @' m# `) }2 E) n : n z/ b& q+ p' |$ t收割年轻人的DR,在今年上半年却迎来了艰难时刻。 ! V0 k2 l! P z2 p+ X* c . y2 r! d# [: F7 V& rDR母公司迪阿股份(47.630, 0.00, 0.00%)日前发布的2022年半年度报告显示,实现营业收入20.85亿元,同比下降10.13%;归属于上市公司股东的净利润5.78亿元,同比下降20.62%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.9亿元,同比下降30.77%。+ p- ]$ e M) B+ S
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这是DR首次出现如此严重的营收和净利润下滑。 3 Y3 J* y# h6 {; S. c; V9 F 3 ?6 p3 \2 ?* ~+ r! R; P/ q: IDR在财报中解释称,2022年上半年,国内疫情对消费者购买意愿及全球供应链产生一定的影响,地缘政治问题导致的通货膨胀又加剧了全球经济波动的不确定性。公司全国门店严格按照政府要求在规定的时间和区域采取暂停营业、缩短营业时间等措施,其中3月近200家门店受直接影响、二季度受影响范围进一步扩大。疫情导致门店客流下降和消费者延迟购买,使得公司二季度业绩承压。 ( h( _3 q3 L% Y, V/ G0 X+ j 7 o U5 l2 F4 I5 W l; K3 y不过奇怪的是,DR一方面称大量线下门店受到了疫情的影响,另一方面却又再大力拓展线下门店的数量。' \: z& A! l, z |, L8 h5 d2 s
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数据显示,今年上半年,DR新开门店104家(一季度新开18家,二季度新开86家),闭店13家(一季度闭店4家,二季度闭店9家)。截至报告期末公司门店数量为552家,较年初净增加9家,增长19.74%;较上年同期末门店净增加177家,同比增长47.20%。) x; o% K5 {' n. j4 { B
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这种形势下,DR门店的单店营收、单店毛利、单店坪效等指标大幅下降。 * c! D* j6 S, B9 F% ], J7 p- e& l2 {% f: t2 c; g& A% z% U. M
今年上半年,DR直营门店单店营业收入370.95万元,较上年同期下降34.74%,单店毛利为266.72万元,较上年同期下降33.72%,单店坪效4.10万元,较上年同期下降36.86%;联营门店单店营业收入366.55万元,较上年同期下降35.66%,单店毛利258.71万元,较上年同期下降34.52%,单店坪效5.17万元,较上年同期下降40.78%。( X6 |/ {( r1 H) [
1 J: ]- B( R" A; b疯狂开店背后,是DR的焦虑。+ l5 n1 i8 h: q
) a- E. v% B' @* C' P* Z& QDR在财报中坦诚,新品牌和新经营理念不断涌现,公司面临品牌理念吸引力降低和消费者流失的风险,给业绩增长和持续经营能力带来负面影响。因此DR采取的措施包括持续加大品牌市场投入力度和品牌建设,以及不断拓展和完善渠道布局等。( y6 H% Y; G& Q4 B) c
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数据显示,今年上半年,DR的销售费用从去年同期的5.02亿元增长至6.67亿元,同比增长32.93%;其中市场推广费从0.87亿元增长至1.37亿元。 * b3 k F2 H, M" L, q0 ?9 e9 B, G3 E/ I O- o; g( D0 U
值得注意的是,不仅是DR的用户在流失,其在资本市场上的表现也不如人意。9 K' s7 r) \& Q9 u
# J* ]9 _" L0 F7 w. d2021年12月15日,DR母公司迪阿股份在创业板上市,发行价116.88元。上市首日,DR以162元开盘,盘中最高180元,最终收盘165.01元,涨幅41.18%,市值超过600亿元。 + ~5 k, z2 O9 T H" H 8 I, H. r6 R' v3 C2 I {但此后,DR股价便一路下跌,截止9月21日收盘,其股价仅剩下47.63元,市值不足200亿元。不少在高位买了DR的股民感慨:没有最低,只有更低。甚至有股民表示,购买DR股票已经亏损超过100万元。( b; h: u7 F7 d' }