我们的“第二人生”，需要多少钱？

有钱人

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《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定（征求意见稿）》发布，该新规对纳入个人养老金投资的公募基金行业的产品、投资、销售等方面提出了制度性要求，标志着我国个人养老金的发展从单纯的“储蓄养老”进入“投资养老”的全新时代。

+ f3 O! m$ R) k! R如果说，传统的养老理财工具保险、储蓄及银行理财突出的是风险保障和资金安全，那么公募基金的加入，则为养老理财规划提供了更多想象空间。投资者可以结合自己生命周期、风险偏好以及资金使用需求来选择合适的养老产品，通过适当投资于权益类资产，充分发挥“长钱效应” ，减少老年之后资产积累不够的风险。事实上，许多发达国家如美国，都已将权益资产作为养老金的主要投资类别。

通过投资基金进行养老理财，在中国依然是个新事物，可能有不少朋友都还比较陌生，不知道应当如何规划。为了解决这个问题，我们将分别通过5期内容，分享包括养老支出测算、中外养老三大支柱及新规解读、养老金储备计划及产品选择等内容，帮助大家更全面地了解如何使用基金来进行养老理财规划。

在规划之前，总得先有个“目标”。因此第一期的内容，我们打算先讲一讲，到底需要给自己的“第二人生”准备多少钱？一般来讲，养老费用包含四个方面：
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- m5 [6 _: w" ], A* |* N2 R2 d一是日常的衣食住行所需的费用；二是医疗费用；三是请人照顾日常起居所需要的费用，包括让子女照料的机会成本、雇护工支付的劳务费或者到养老院养老的费用；四是用于提升生活品质所需的费用，如参加聚会、出门旅游等等。

为了简化计算，我们可以先做出4个假设：

' Y# l6 K9 I0 e1 E0 L假设1：退休后生存年限，按60岁退休、80岁告别世界计算，那退休后生存年限就是20年。
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假设2：年均通胀率，参考中国近年CPI粗略估计为2.5%。

( [% G' B# h. p9 q假设3：退休时点，默认在当前时点退休。
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假设4：退休后第一年每月支出默认为5000元。
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我们大致估算下每项支出所需要的费用，汇总之后可以得到下面这张表。
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; z8 j% L0 a' s  w3 K5 h% R6 F按照上述假设，在不考虑任何投资及通胀的情况下，需要在退休当年准备120万才能维持后续20年的支出；而如果考虑通胀，那么这个数字会变成153万。对很多人来讲，要在退休时存到153万，可能并不是一件简单的事。

9 {& @3 L1 F2 z- o有朋友可能觉得5000元的支出太多了，当然，每个人的情况不可一概而论。但是，随着年龄的增长，人的自理能力也在下降，且患上重大疾病的概率在上涨。如果考虑这一层支出，分摊到每个月上面，以5000元作为退休人群的平均支出可能并不为过。

其次，在养老金测算时，我们常常会提到两个风险。一个长寿风险，另一个是通胀风险。
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% u& |7 N) M  [+ R4 F! H$ E! K长寿风险是指退休后生存年限超出最初预期，导致退休前储备的养老金不足以支付后续开支；而通胀风险是指，通胀率过高，导致养老金过早用完。这其实就是前文提到的假设1与假设2。

可以看到，如果在原来基础上多活10年，并且年均通胀率上升到1%，那么在退休时需要准备的养老金会变为310万！几乎是比原来翻了个倍！

最后还有一点，上面的例子中，是以在当前时点退休为前提计算的，换个方式理解，这是按照我们退休时的物价水平与当前一致计算的，但这显然并不现实。如果我们维持假设1、2、4不变，调整退休时点，那么我们会得到以下金额。
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举个例子，如果你今年是30岁，那么当你退休时要准备的并不是150万，而是321万。

+ n1 g; c& N$ }4 c2 `# U可能会有朋友会认为，退休之后并不是没有现金流入，社保养老金每个月也有不少钱。这里可以再给大家给一组数据，或许大家会对这个问题有不一样的看法。
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( r. z7 f$ j5 F% Y& L' y# i近十年，是中国经济快速发展的十年，居民收入有了较大提升，养老金自然也随之增加了。但是，根据人社部的数据推算，2020年由基本养老保险提供的养老金均值为3349.8元，如果预期养老支出是前文提到的5000元，那么这个数字显然是不够的。

另外有一个概念大家可以关注下，叫养老金替代率，这是养老研究上常常会提到一个概念，即退休后养老金收入/退休前收入。
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根据国家统计局数据，2020年全国规模以上企业就业人员年平均工资为79854元，对应月平均工资为6654元。据此估计，2020年的基本养老金替代率约为3349.8÷6654≈50.34%。
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" d+ B' o4 m  j2 W而世界银行组织建议，要维持退休前的生活水平不下降，养老金替代率需不低于70%，国际劳工组织建议养老金替代率最低标准为55%。显然，目前我国的基本养老金替代率水平处于偏低水平。
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: c. E" V1 X# o- L7 ]事实上，如果想完全依靠社保养老金养老，其难度也是在逐渐上升的。为什么呢？这是因为我国的养老金模式是现收现付制，简单来说，就是将在职年轻人交的养老金发放给已退休的老年人。在这个模式之下，人口结构会是维持养老金平衡的关键变量。而随着中国逐渐进入老龄化社会，通过基本养老保险以外的方式补充养老金，也将会成为未来的重要议题。

: V  [8 ]; p+ \3 r6 n看了上面的这些数据，不知道大家对养老储备的问题，是否会有更深刻的认识呢？

; [" T0 z. \5 l) W7 A* \迟暮之年，收入骤降，部分人可能连退休前的一半都没有，而支出却未必减少。面对逐渐缩水的钱包、逐渐蹒跚的脚步，可能不少人会逐渐失去“我全都要的”底气，不得不做出自己的“养老选择”。在前面的内容里，我们花了非常多的篇幅帮大家做养老支出的测算，可能会让部分朋友觉得，这笔钱这么多，我真的能准备好吗？

2 ?5 ^) F8 Y( ~. T" \3 f9 }; U2 f有人说：“老不是一朝一夕开始的事，是一出生就在持续的事，老是老中青三代都要面对的问题。”与之对应，养老，可能也是我们需要贯彻一生需要去做的事。养老的“启动资金”看上去庞大，但通过合理的规划，将养老支出平滑到整个生命周期当中，可能准备起来就没那么艰难了。
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比如，中青年的时候，我们可能会有房贷、车贷、孩子教育的问题，这时就可以选择预期回报大一点的投资方式，力求减少一点负担；再到中老年，对风险的抵抗能力变弱，但所幸的是早年大概率已经完成了资产的积累，这时就可以选择更稳健的方案，将更多资金放在养老上。

' Z: p* U; K( ~$ @具体如何规划，这里先卖个关子，我们会在后续的内容中，给予大家一定建议。

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