《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定(征求意见稿)》发布,该新规对纳入个人养老金投资的公募基金行业的产品、投资、销售等方面提出了制度性要求,标志着我国个人养老金的发展从单纯的“储蓄养老”进入“投资养老”的全新时代。 , K' i. H" F8 p. e % ^. u# s$ i% `2 s+ G如果说,传统的养老理财工具保险、储蓄及银行理财突出的是风险保障和资金安全,那么公募基金的加入,则为养老理财规划提供了更多想象空间。投资者可以结合自己生命周期、风险偏好以及资金使用需求来选择合适的养老产品,通过适当投资于权益类资产,充分发挥“长钱效应” ,减少老年之后资产积累不够的风险。事实上,许多发达国家如美国,都已将权益资产作为养老金的主要投资类别。# v2 X( ]& W9 o4 w& k
/ y" J& @9 T3 h3 a通过投资基金进行养老理财,在中国依然是个新事物,可能有不少朋友都还比较陌生,不知道应当如何规划。为了解决这个问题,我们将分别通过5期内容,分享包括养老支出测算、中外养老三大支柱及新规解读、养老金储备计划及产品选择等内容,帮助大家更全面地了解如何使用基金来进行养老理财规划。 ( q) r0 o N. P/ L 8 V# V* s9 D! ]2 r. ?在规划之前,总得先有个“目标”。因此第一期的内容,我们打算先讲一讲,到底需要给自己的“第二人生”准备多少钱?一般来讲,养老费用包含四个方面:0 @- N- p! U- h& z8 s6 B! c
- [1 M" t; @! r一是日常的衣食住行所需的费用;二是医疗费用;三是请人照顾日常起居所需要的费用,包括让子女照料的机会成本、雇护工支付的劳务费或者到养老院养老的费用;四是用于提升生活品质所需的费用,如参加聚会、出门旅游等等。 0 e7 X/ U y. F* d P L: ?$ w, o; P" y& N
为了简化计算,我们可以先做出4个假设: ) X1 D5 o4 ~; b/ B, j Y: ]$ A$ ^! P$ w2 P2 ?
假设1:退休后生存年限,按60岁退休、80岁告别世界计算,那退休后生存年限就是20年。 1 w, m* n. o0 x% V. J - B( e4 R+ _, O, k0 J3 t4 l Q& b假设2:年均通胀率,参考中国近年CPI粗略估计为2.5%。+ d2 _3 G$ `$ o7 e4 g' u0 ~
( v8 [) t, M6 I& d4 \9 q4 V1 {. e假设3:退休时点,默认在当前时点退休。5 O: o- v, g, E) i: `1 v7 |5 g
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假设4:退休后第一年每月支出默认为5000元。 - @7 W J2 C& `: a& M 4 j( f# u* M! {/ ~我们大致估算下每项支出所需要的费用,汇总之后可以得到下面这张表。! e$ d7 k& N4 Y! d! \5 s4 X 5 \" N* s( P" h/ z( b1 B; w$ h6 n$ S- m6 u5 ^2 b6 V
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按照上述假设,在不考虑任何投资及通胀的情况下,需要在退休当年准备120万才能维持后续20年的支出;而如果考虑通胀,那么这个数字会变成153万。对很多人来讲,要在退休时存到153万,可能并不是一件简单的事。% o& r/ k4 r: I; v3 L# ~ L* }* X. K
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有朋友可能觉得5000元的支出太多了,当然,每个人的情况不可一概而论。但是,随着年龄的增长,人的自理能力也在下降,且患上重大疾病的概率在上涨。如果考虑这一层支出,分摊到每个月上面,以5000元作为退休人群的平均支出可能并不为过。 0 |6 e. V. _" t/ p* `( X. h 5 f5 Z4 F7 T' H# e; |其次,在养老金测算时,我们常常会提到两个风险。一个长寿风险,另一个是通胀风险。" M0 \- K: j1 B3 h' w3 y
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长寿风险是指退休后生存年限超出最初预期,导致退休前储备的养老金不足以支付后续开支;而通胀风险是指,通胀率过高,导致养老金过早用完。这其实就是前文提到的假设1与假设2。 : i3 `5 z$ o4 h) h9 {! a3 t0 ?- M+ }; `( L9 G
可以看到,如果在原来基础上多活10年,并且年均通胀率上升到1%,那么在退休时需要准备的养老金会变为310万!几乎是比原来翻了个倍! & E3 F0 U1 Q$ f$ |9 [! G ' B" d- b) I+ T0 }; p6 K最后还有一点,上面的例子中,是以在当前时点退休为前提计算的,换个方式理解,这是按照我们退休时的物价水平与当前一致计算的,但这显然并不现实。如果我们维持假设1、2、4不变,调整退休时点,那么我们会得到以下金额。. |* A2 o# F: W5 N3 K# L
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举个例子,如果你今年是30岁,那么当你退休时要准备的并不是150万,而是321万。 : M0 J, n( f4 h- j2 n2 i+ {! J9 }# S
可能会有朋友会认为,退休之后并不是没有现金流入,社保养老金每个月也有不少钱。这里可以再给大家给一组数据,或许大家会对这个问题有不一样的看法。 1 {; A/ g# ^+ f& E, z , I, y: f) x& q% h9 Y近十年,是中国经济快速发展的十年,居民收入有了较大提升,养老金自然也随之增加了。但是,根据人社部的数据推算,2020年由基本养老保险提供的养老金均值为3349.8元,如果预期养老支出是前文提到的5000元,那么这个数字显然是不够的。 5 v4 V. ]4 B$ c* V+ j6 T/ o% L5 D! w3 @' K( f N- ?* D
另外有一个概念大家可以关注下,叫养老金替代率,这是养老研究上常常会提到一个概念,即退休后养老金收入/退休前收入。( P- P8 Y( m- m! _
- G8 H8 D- H1 U3 [: F# ]& y根据国家统计局数据,2020年全国规模以上企业就业人员年平均工资为79854元,对应月平均工资为6654元。据此估计,2020年的基本养老金替代率约为3349.8÷6654≈50.34%。& Y N0 J+ ^& P
# e# `$ A# J6 A! ^; O而世界银行组织建议,要维持退休前的生活水平不下降,养老金替代率需不低于70%,国际劳工组织建议养老金替代率最低标准为55%。显然,目前我国的基本养老金替代率水平处于偏低水平。, U7 f' |! p0 D' X' l4 B* n
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事实上,如果想完全依靠社保养老金养老,其难度也是在逐渐上升的。为什么呢?这是因为我国的养老金模式是现收现付制,简单来说,就是将在职年轻人交的养老金发放给已退休的老年人。在这个模式之下,人口结构会是维持养老金平衡的关键变量。而随着中国逐渐进入老龄化社会,通过基本养老保险以外的方式补充养老金,也将会成为未来的重要议题。& {. a+ X& c3 \# @9 q5 `