一文读懂金价、房价和物价的关系

有钱人

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这一切，还要从黄金说起。
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! z, b+ D4 _# q/ E4 j9 A其实在人类历史上，相当长一段时间，很多国家都用黄金作为官方货币，后来虽然创造了纸币，但也一直以黄金为定价的“锚”。

直至1971年，布雷顿森林体系解体后，黄金从第一货币，退步至“备胎”位置，而美元则上升为新的货币锚点。

1 }5 J9 W9 d7 t/ A0 H; U* I0 u. i当然这背后离不开，美国用枪炮和科技挟持下的国际局势，让美元跟工业时代最重要的资源石油，深度绑定。
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全球其他国家没办法，只能屈从于美元霸权，为了不被割韭菜，各大央行只能大规模储备美元，以对抗汇率波动。
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从此以后，美元和黄金，呈现深刻的反向性关系，即：

美元强，黄金弱；美元弱，黄金强。

  S! k# s1 A4 l每一轮美元潮汐都是如此。
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/ @+ G; T8 C" s) i比如1985年石油危机，美元指数见顶，黄金一路下跌到底；90年代到00年代互联网泡沫破灭时期，美元指数一路上涨，黄金一路下跌。01年到12年左右，美元震荡走低，而黄金则出现大牛市。
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  w' a" }% d, n/ `5 r1 |* Z  a然而离奇的是——
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2019年之后，美元和黄金这种高度反向性关系，出现了意外……先是美元上涨，黄金跟着也上涨，后来美元高位震荡，黄金还在持续上涨。
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也就是说，黄金叛变了美元，一股脑向前冲锋……走出了独立行情。
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国内金价行情更好，如果你是2003年以74元每克购买的，持有到现在卖出，你的投资回报率，也就是复利10%。而现在，仅仅2年不到，黄金的价格现在已经上涨了35%。

2 \5 i! n' h! L6 F5 l3 k金价涨得如此疯狂，到底为什么？

. \7 c5 k) v% K" Y网上有人说是中国大妈大力出奇迹……有点儿用，但不多，其实近三年，全球黄金的最大买主是全球各大央行。

' y2 {& z; I8 r2 P  E' a/ L  q2022-2023年，全球央行疯狂购入黄金量，年均1000吨以上，创造历史新高。

7 G# ~: J0 _! V  K0 U$ `$ J* B我国央行，也在持续加大黄金的储备量，最新数据显示，中国已经连续17个月增持黄金储备，高达7274万盎司，相当于2074吨。

为什么买？我认为具体有三点，分别是：

1 d8 ?" T% p" O1、国际边缘政治冲突

2、美元信用危机
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3、新冷战下的产业脱离
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第一个很好理解，大概从俄乌冲突开始，全球就开始「熵增」，中东、伊朗、朝鲜半岛，到处都不太平。

我看了一份报告，2023年全球大小冲突达到183起，而今年，又进入新一轮紧张局势，出自于对冲突情绪的恐慌，各大央行都在长期布局最稳妥的避险资产，这就是“大炮一响，黄金万两”的说法。

" v: [+ Y8 s) _/ P( q% @第二点是美元信用危机，这部分比较关键。
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  ~9 v- z) H5 i% M3 }其实美元出现信用危机，都是自己一手造成的，疫情期间，美国为了熨平经济创伤，政府举债启动直升机撒钱模式，野蛮超发货币，导致巨额债务和恶性通胀。
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为了抑制通胀，又启动连续加息周期，几番折腾下，美国财政出现了当下最离谱的经济模式——
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3 w" V( ]. d/ O. \/ p& e高负债+高利率。
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9 f# f+ x8 k, A( Y  S据统计，当下美国联邦政府的债务总额高达34.5万亿美元，创历史新高。什么概念呢？

! W' Y/ \/ h& B! m' U( G- E' F假设美国政府以财政收入的10%用来还本但不支付利息，大约需要100年，如果算上利息，需要150年。。。

事实上，美国也不可能去主动还债，只能每年借新还旧，清掉利息，但即使如此，每年债务利息支出就高达1.3万多亿美元，占财政收入的近1/3……
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预计2024年财年预算赤字将超过万亿美元，占国家GDP的123.4%。这意味着美国暗处已经藏匿着一颗高爆债务雷。
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前几天，美国德州向国会提交了一份更新版提案，表示美国多个州在债务高企的背景下，应该回归金本位，德州率先叫停美元本位制，建立由黄金储备支持的数字货币系统，一度登上全球热搜。
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这相当于小弟不相信大哥发行的货币，还呼吁其他小弟不要听大哥瞎咧咧，有一说一，美国德州真是个人才，就差搞独立了。
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) q6 R; C% |% ^5 G4 @% s到现在大家应该明白了吧，为什么耶老太太三番五次往中国跑，并不是喜欢吃广东菜心，而是想让中国帮忙解决美国债务问题，不然这颗高压的雷，很难被拆掉。

野蛮印钞，高负债高利率，对美元的稳定性产生了致命的打击，美元信用随之产生全球质疑，因为全球各大央行都害怕2008年重蹈覆辙，如果继续持有美元，很可能受其牵连，购入黄金，则成为最稳妥的方案。
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/ j- p- O9 D6 V: u5 y; X1 DOK，我们再来看第三个原因，产业脱钩。
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& S; E# Q. _$ f+ W* R6年前的今天，美国时任总统特朗普对中国进行贸易制约，打响人尽皆知的“毛衣战”，现在看来，我们挺惨，他们也不好过。

7 x& B  C( z7 B! L供需脱钩后，中国的产能出不去，导致货品挤压，产能过剩，从而出现“通suo”，而美国没有货币进口，自己也不生产商品，推高了通胀，物价暴涨，出现滞涨。

+ ^/ _3 `. a( |1 A) M直至去年年底，美国为首的西方绷不住通胀，开始与中国重新“挂钩”，倡导新贸易主义，中国敞开怀抱。
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但事实上，这两年中国在逆周期调节下，做了一件大事，那就是与中东方面采用人民币购入石油结算。

而且美国对中国采取贸易遏制后，中国只能放弃路径依赖，大力提倡一带一路，想尽办法把产能输入到周边国家，而计价大部分也都是用人民币结算。

: N; U7 E7 |! g人民币国际化，严重挑战了美元霸权地位，让全球相信国际通用货币并不只有美元独占一家，这也在某种意义上，打击了美元信用，促使全球转移到金本位制。
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这三部分讲完，我做个总结：
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黄金涨到现在，源于地缘政治摩擦，和美元信用受损后，人们对于资产避险的拥护，而涨到现在这个高度，是在全球央行疯狂购入的基础上，大众入局推升价格导致的。

; Y: l! Z3 _& F/ W; a金价虽然背叛了美元，但依然无法断开关联，所以接下来金价的涨跌，还受美国的货币政策影响。

/ E' V2 q9 F" i0 y2 h下半年如果开始降息，美元指数就会下跌，那么黄金的价格还会有继续向上的冲力，走出“强黄金周期”，如果下半年美联储不降息，那么黄金走势基本到达高位，甚至有下降的风险。

因为目前的黄金已经进入非理性上涨阶段，尤其国内，不仅是大妈，年轻人都在疯狂购入黄金，当资产配置上升到炒作，那么注定会有一场烟花表演。

还是那句话，当所有人都发现这件事是赚钱的，这件事往往就开始不赚钱甚至赔钱了。
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# M  S4 R. R. G5 n, oOK，我们继续往下走。接下来是脑筋急转弯，比较费脑细胞，需要大家静下心来看：
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7 H" x. G! I: n, s4 G那么黄金和物价有什么关联呢？

简单来讲，两者之间相互的影响又是比较弱的，事实上，家庭会先保证基础消费，才会考虑投资。
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6 O, t; l( [3 k( M! }+ i那么什么时候会出现大的影响呢？

( a, D1 s! F% Q$ f* O比如接下来炒黄金成为社会主流，人们把赚的钱都用来买黄金且主动降低消费水平。
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如果站在这个逻辑上，两者持反向性关联，因为买入黄金，属于投资行为，而且黄金属于流动周期较长的资产，毕竟没有人今天买明天卖。

那么投资黄金多了，消费行为就少了，消费少了，对物价就是利空。

对于物价来说，最大的影响并不是黄金，而是消费市场供需。
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中国近两年大多数商品价格都是下降的，因为产能严重大于消耗，各大厂商只能打价格战，拼命内卷，尤其是PDD和DY电商崛起，去掉中间商后，价格更低了。

$ X5 P7 X2 L# }1 i# e( q/ s如果想改变价格趋势，只能靠两个方法，一是，经济好转，人们有钱了，扩大了消费的欲望，内需消耗产能，价格上涨。

+ u" C" C' `$ e/ y. d) c二是，中美关系修复，一带一路兴起，中国将产能源源不断输入国外，供不应求，价格自然而然会上涨。
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. g- U0 i: v" c! j现在看来，第一种不太实际，第二种概率很大，按照一季度数据来讲，进出口将成为今年经济恢复的最强劲马车。

外需兴起，财富传导到国内，内地制造业就会热起来，从而带动内需成长，价格也会进入新的循环，结束了之前的“suo预期”。
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这是物价长期的变化趋势。

而最后，对于房价来说。
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金价如果持续上涨，那么势必会挤压人们对房地产的投资行为，两者都属于相对大额投资载体。

6 _' ]9 _8 M( a, s而物价上涨，某种意义上会带动房价上涨，因为现在这个节骨眼上，物价上涨说明经济好起来了，人们有钱了自然会开始向上追求更高阶的消费。
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5 r" z1 c4 z% Q0 L- W- f% f房子属于投资品，也属于消费品。

房价上涨，物价会上涨吗？
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. J8 K8 K! O' y" n. J" {" S也会也不会。这源于房价上涨的原因，是因为炒作还是经济带动下住房需求的释放。

+ Y, w) n' @$ e; t7 l( {$ |  H3 N1 o如果是炒作型房价上涨，经济却一般，那么人们都用于买房了，势必会挤压消费，导致物价下降。
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$ f0 N, e$ l) K* H; |图片
9 R8 Y# E: K, v6 d6 G6 K如果是经济推动性房价上涨，那么房价上涨，物价也会上涨，整个社会处于一种通胀的环境下，而且房价越高，人们资产越多，更愿意消费。

# n3 S/ _. B# C3 C仔细看，是不是我们之前都经历过？

接下来，我们再将三大因素组合起来看：
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如果金价上涨，物价下跌，那么房价大概率会下跌。

4 X$ \$ j* s* n( G* U8 P* [4 O相当于经济不好，而投资品主要变成了黄金，那么人们就会去寻找黄金避险，自然也没有人会去买房子。
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! b4 i1 m+ q! ~9 A! Q如果金价上涨，物价上涨，那么房价大概率会上涨，说白了，这就是经济全盛时期，通胀指数一定很高，不过那时候，房价一定会挤压黄金投资。
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% l8 i# \6 d5 G! U. ?: N所以我们也经历了，金价下跌，物价上涨，房价上涨，的情形。

如果金价下跌，物价下跌，房价下跌，那么游戏就结束了，不远处你会看到一个巨大的烟花表演……
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大家随机组合就行，当然以上这些逻辑仅存在于经济学存在的基础之上，就像是《三体》里，物理学都不存在了，物理学家还研究什么，搞不好还因为精神抑郁自杀了。。

1 w' \1 b) e  q还别说，这两年啥事情都发生过，真保不准接下来会发生什么事。文章有点儿绕，对于经济学刚入门的读者朋友，可能不太友好，有什么问题，下面交流。
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对了，很多人问我现在还买不买黄金，我的回答是“到今天这个价位就不要强行上车了，目前价位，短期来看有点儿高了，投资切勿盲目追高。”
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